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李志林恢复改革牛任重道远做好打持久战准备

发布时间:2021-01-25 14:07:36 阅读: 来源:酚醛保温板厂家

李志林:恢复改革牛任重道远 做好打持久战准备

人们在充满信心的同时,务必做好3800-4200点箱体长时间震荡、打持久战的准备。对指数的上涨的高度不能期望值太高,主要靠运作中小盘、高成长、超跌的个股,争取减亏和逐步扭亏。

===本文导读===  李志林:恢复改革牛任重道远 做好打持久战准备

莫被“调整”遮望眼 五大因素力挺改革牛    中信建投:彩虹风雨后还看改革牛  ===全文阅读===  李志林:恢复改革牛任重道远 做好打持久战准备      如果问市场对本轮牛市最大的预期是什么?我相信,绝大多数投资者会回答:是改革牛。只是因为,半年多来,场外高杠杆配资迟迟未得到纠正,致使改革牛被资金牛所掩盖。  直到6月中旬5000点上方,管理层才强调要关闭场外配资端口,遂迫使巨量场外配资平仓盘急速涌出,引发场内融资盘和获利盘的连环平仓效应,持续的跌停板又造成市场流动性枯竭。于是,有舆论称,改革牛本身就不存在。  我则认为,改革牛在理论上和实践上都是能够成立的。在清除了资金牛、杠杆牛的正向和反向的冲击后,改革牛依然会引领市场稳定健康地前行。  1、二次探底高于预期  在上周第一次探底3373点后,大盘连续大涨3天、以千股涨停的方式,两次触及4030点和4037点,达到反弹的三分之一位。  本周三,空头在三大期指贴水做空十分坚决,打得四大指数齐跳水,毫无还手之力,又现千股跌停状,令许多投资者信心丧失,惊呼反弹结束,二次探底不可避免,遂纷纷抛售获利盘,甚至割肉离场。但我坚信,政府强力救市定会成功,反弹并没有结束,很多人期望的二次探底目标3600、3500点是不可能完美实现的。国家队的资金实力、能力和攸关利益,决定了最多也就是探到3700点一线。  果然,周四一早,只瞬间探到3688点,便迅速收复3800点失地,使本周5个交易日,2天收在3800点之上,3天收在3900点之上;  救灾后,连续两周收出周阳线,并在万众瞩目的7.17“期指交割日魔咒”中,以万众抢盘、期现大涨而完暴空头。  这表明,二次探底的目标位远远高于市场多数人的预期。在国家队的奋力护盘下,二次探底于一周内就已经结束,大大快于国际股市救灾史上通常一个半月的周期,显示了中国政府果断、有力、周密、高效的救股灾能力。  2、改革牛依然可期  原先,证监会主席提出的“改革牛”成立的条件是:经济企稳向好,货币政策趋松、流动性充裕,改革红利的释放。  如今,经过罕见股灾和救灾的成功,改革牛成立的条件又增加了许多:国务院决定全力救市,防范金融风险。保持市场的稳定;央行向证金公司注入2万亿流动性,已经到位1.3万亿;国家各部委纷纷出动,合力推出救市举措;央企、国企和民企大股东半年内不得减持股份,还规定要增持;资本大鳄耗资超200亿元抄底举牌16家上市公司;一个月有72家上市公司推出员工持股计划,表明对未来资本市场充满信心;顶级机构横扫大蓝筹及“中小创”,极大地恢复了市场的人气;6月份QFII新开23个A股新账号,比5月份增长一倍,总额度近4700亿元;绝大多数国资改革股的股价跌60%以上……  因此,在目前这种情况下,无论是从指数回到去年底,还是从市场的估值回到15倍市盈率以下,或是从供求关系得到极大改善来看,推进改革牛的条件比以前更成熟了。  3、大盘将在3800-4200点箱体反复震荡  今年3-5月,3800-4200点箱体,已来回走了两遍,按理,这是一个换手很充分、整理很扎实的平台。但是,被这次股灾无情地击穿了。如今,资金实力雄厚的国家队已经在3400-3800点区间,构筑了一道坚固的“防火墙”。本周市场又经过了二次探底,因此,3800点成为震荡箱底的可靠性大大增强。  但是,大盘要想快速上行,收复4500点,甚至到达更高的位置,不太现实。眼下的当务之急是要收复失守了近1个月的5周均线。其本周的位置在4040点,下周的位置在4010-4020点。只有将五周均线连续放量有效地收复,大盘才算重回上升通道。  此后,4200点附近的压力不可小觑。因为6月底收盘在4277点,然后就是连续5-6天的市场整体跌停板。大量高杠杆配资盘、融资盘被爆仓,绝大多数机构和投资者均在一周内,资金卡上的财富被腰斩,大量千万级、百万级以上的投资者大户或被消灭或遭重创,人气受到极大的挫伤。  在市场未经过疗伤期、人气未得到有效恢复前,若反弹到4200点一线,定会引发大量的止盈盘或止损盘涌出,市场残余的配置盘和重仓融资盘会选择撤退。同时,人们务必提高警觉,去高杠杆化、尤其是去隐形高杠杆化的任务并没有完成,而是一个需要相当长时间、甚至需要几个月才能化解的艰巨过程。  好在,从目前的势头看,这场由政府主导的拯救股灾战役取得最后成功、打赢金融保卫战的前途是光明的;重塑改革牛,任重而道远;一场自上而下的股市“生产自救”运动正如火如荼地展开,风险和机遇同在!  但是,人们在充满信心的同时,务必做好3800-4200点箱体长时间震荡、打持久战的准备。对指数的上涨的高度不能期望值太高,主要靠运作中小盘、高成长、超跌的个股,争取减亏和逐步扭亏。尤其是10元左右中小盘的国资改革股、资产重组股和转型升级股,更像是值得中长线布局的一座座金矿。(来源:金融投资报)

莫被“调整”遮望眼 五大因素力挺改革牛  莫被“调整”遮望眼  五大因素力挺“改革牛”  概括来说,影响股市的因素主要包括三个方面:一是实体经济;二是流动性;三是投资者信心。这三个因素是股市健康发展的基础。  A股市场在经过前期的动荡之后,前两个基础因素已经比较明朗,现在仅差投资者信心恢复了。在各部委推出一系列稳定股市措施之后,投资者信心有所恢复,但A股市场要想从前期的剧烈动荡中走出来,则需要时间。投资者信心彻底恢复同样也需要时间。  日前,国家统计局发布今年第二季度经济运行数据。当季GDP增速为7%,这是经济增长连续两个季度运行在7%,经济运行企稳的态势比较明显。其他各项经济指标也有不同程度地回稳。  经济企稳将有助于股市投资者信心恢复。尽管最近两日A股市场再次出现比较大的调整,但这是市场走出阴霾必须经历的过程,投资者信心的恢复也需要这样的淬炼。  有专家认为,市场充分消化吸收各部委稳定股市的政策需要一定的时间,而投资者信心恢复也同样需要时间,这个周期大概在三个月左右。  “股票市场、资本市场稳定健康发展,对促进国民经济稳定发展至关重要。”国家统计局新闻发言人盛来运日前在介绍国民经济第二季度经济运行时表示。  在笔者的印象中,政府官员对股票市场和资本市场持如此肯定的态度并不多见。  盛来运强调,中国政府有能力、有信心防止不发生区域性风险和系统性风险,有能力、有条件、有信心促进股票市场的稳定发展以及国民经济的稳定发展。  其实,所有参与A股市场的人都应该对之抱有信心,否则你到这个市场里来干什么呢?  实体经济的企稳与转型升级,离不开改革创新,资本市场要在国民经济稳定发展中发挥“至关重要”的作用,同样也离不开改革创新。资本市场与实体经济的关系非常密切,后者是前者的基础所在,前者发展得好就会对后者产生极大的推动作用。  有了决策层的表态,有了各部委的支持,有了实体经济的支撑,有了流动性的保障,再加上改革红利的进一步释放,在这五大因素的影响下,相信A股市场“改革牛”会逐步恢复精、气、神,投资者的信心也将随之得到恢复。(来源:证券日报)

中信建投:彩虹风雨后还看改革牛  以改革和创新为主的相应领域引领了今年以来的牛市上涨。在今年以来的牛市中,中途虽偶有当日大幅调整,上涨趋势稳固。自6月15日以来,A股市场经历了短时间内的剧烈调整,调整幅度之剧烈在资本市场历史上也较为罕见。对于当前的牛市,流动性、改革深化以及稳增长与经济企稳,应该被理解为牛市的三大逻辑,前期市场的良好运行也被理解为是随着这三大逻辑的不断深化而不断上涨。而对于股市的快速上涨和快速下跌,杆资资金一定是一个重要变量,也是一个放大器,既决定了牛市在“一骑绝尘”趋势上攻时的义无反顾,当然也决定了在一些重要的节点上市场波动的放大,主要因为杠杆资金叠加居民资产配置迁移的存量流动性搬家,为股市提供了源源不断的资金来源,成为牛市的重要保障。发始于6月15日的本轮牛市的调整,直接原因来自于对于场外杠杆资金的治理,截至7月3日,在杠杆资金清盘的大背景下,已经逐渐演变成恐慌式下跌,避险情绪迅速上升。  危机之时,政策的“组合拳”果断放出,次第加强,绝不手软。本周末政策组合拳的出台则表明决策层捍卫金融市场稳定的决心,政策分别从扭转预期,逆转供求和防范跨市场风险三个维度同时展开,并储备了更强有力的措施随时跟进,政策的看涨期权已经建立,大盘有望迅速转危为安。  可以说,过往我们充分利用以银行体系为主导的金融体系,在一年多以后平衡和转化的过程中,第一次遇到了短期的冲击。风雨之后见彩虹,应该说此次快速调整对于我们未来更持久和健康地发展直接融资市场既是危机又是转机。一方面,当前世界经济虽然总体上面临着增长乏力,但是整体上运行平稳,没有大范围的经济和金融危机,和超预期的经济衰退与资本流动,应该说在这样一个客观环境下有利于我们迅速应对危机,重整旗鼓,而不至于伤及元气。另一方面,世界金融体系百年史,折翼于杠杆的过渡使用的股权繁荣比比皆是,通过这个危机,我们可以看到资本市场中杠杆的威力,面对未来更加开放和多元化的资本市场,从监管者、从业者到每一个投资者,都会更加理性和客观地认识到合理和科学使用杠杆的重要性。同时,对于未来的市场的发展中,监管者会更加注重情景推演与预案准备,从而更加有效地抵御波动和风险。展望未来,牛市最主要的基因还是转型与改革,政府志存高远、上下众志成城,随着改革和转型逻辑的不断演化,在市场情绪平复后,改革牛将重归正轨。(来源:中信建投)

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